新能源望享政策红利，电车迎景气向上拐点——电新行业周报20201012-1018

核心结论

8GW竞价项目正式转平价，光伏发展维持高景气。国家能源局下发《关于公布光伏竞价转平价上网项目的通知》,公布1229个合计规模8GW竞价项目直接转为平价项目。截止目前，国家能源局已公示55.83GW的平价光伏项目，预计光伏将维持蓬勃发展。华能、中广核、中核、三峡等3.2GW项目EPC中标结果出炉，EPC价格2.7-4.4元/W。从中标规模来看，中国能建和中国电建两大央企在3.2GW项目中拿下1.35GW，占比42%。推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。新能源汽车产销同比保持增长，四季度高景气有望持续。9月我国新能源汽车产销量分别达到13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0%和67.7%。受益于政府对新能源汽车消费的支持和企业的有力措施，国内新能源汽车市场景气度持续向上；叠加欧洲市场长期增长趋势明确，全球新能源汽车产业将步入高速成长阶段。9月我国动力电池产量8.6GWh，同比增长12.7%，环比增长15.7%；装机量6.6GWh，同比增长66.4%，环比增长28.3%。在新能源汽车市场高景气带动下，动力电池装机有望保持高增长态势。9月我国公共充电桩新增1.4万台，同比增长30%，随着新能源汽车销量的持续向好，公共充电桩的新建数量也在逐渐增多。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。北京宣言有望促进十四五风电装机量高增，看好风电板块发展。10月14日北京国际风能展召开，风能协会联合各风电企业联合发布《风能北京宣言》，宣言提出在"十四五"规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机5000万千瓦以上；2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。我们认为此次宣言有望促进十四五风电规划的积极落地，目前风电整机成本年均下降幅度约5-8%，未来风电平价经济性将日益突显，十四五风电装机量高增长可期。风电板块目前处于估值洼地，从长期成长性来看，看好具备出口潜力的风电零部件企业，以及海上风电相关标的。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)，相关公司有金雷股份(300443.SZ)（杨敬梅 S0800518020002）。风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。一、 8GW竞价项目正式转平价，3.2GW光伏项目EPC招标落定

8GW竞价项目正式转平价，光伏平价项目累计55.8GW。10月15日，国家能源局综合司下发《关于公布光伏竞价转平价上网项目的通知》，根据文件，两类竞价项目直接转为平价上网项目，包括以下两类：2019年光伏发电国家补贴竞价已入选但逾期未并网的项目共212个，总规模为389万kW；2020年光伏发电国家补贴竞价申报但未入选的项目共1017个，总规模为410.89万kW；两类项目合计1229个，总规模为799.89万kW。在此之前，国家能源局已经下发了两批平价上网项目，光伏项目总规模为47.83GW。因此，截止目前，国家能源局已经公示了55.83GW的平价上网光伏项目。能源局强调，有关项目单位应抓紧做好相关工作，除并网消纳受限原因以外，项目须于2021年底前并网。我们认为光伏平价上网时代已经来临，随着光伏发电成本越来越低以及经济环保的发电方式，光伏将维持蓬勃发展，有望成为可再生能源电力发展的主要动力。3.2GW光伏项目EPC招标落定，两大央企中标占比42%。9月至今，华能、中广核、中核、三峡等3.2GW项目EPC中标结果陆续出炉。从中标规模来看，中国能建和中国电建两大央企无疑是最大赢家，在3.2GW项目中拿下1.35GW，占比42%；民营企业中阳光电源则成为领头羊，中标规模380MW，均为三峡项目。从项目类型来看，共有18个项目公布EPC中标候选人或中标结果，总规模2045MW，其中最低中标单价为2.7元/W，最高中标价格为4.4元/W；小EPC招标落定的有16个项目，总规模1.14GW，其中最低中标单价为1.1元/W，最高中标价格为2.67元/W。无论是EPC亦或小EPC项目，最高价格的共同指向是农业、渔光复合项目，叠加升压站、外送线路、土地租金等，降低非技术成本仍是未来行业先前的攻坚难题之一。除此之外，电站业主及EPC商还面临着组件的供货难题。抢装潮下组件供应本就紧张，今年7月以来的涨价潮更是让组件供应难上加难。从硅料涨价、硅片涨价、电池片涨价到近期的玻璃、胶膜价格飞涨，组件价格压力倍增，组件供应也成为项目能否如期并网的关键因素。本周光伏玻璃市场产销良好，玻璃企业库存偏低。据卓创资讯消息，2.0mm镀膜主流价格28元/平方米，环比持平。3.2mm镀膜主流价格35元/平方米，环比持平。近期光伏玻璃新单价格顺利跟进，小厂小单价格继续上扬。一线组件厂家备货积极性尚可，产线稳定及光伏玻璃厂家库存偏低情况下，供不应求情况延续。随着目前组件成品库存增加，二三线厂家采购趋于谨慎，价格继续上调支撑不足，预计下周市场交投尚可，价格稳定为主，局部灵活调整。目前光伏玻璃市场产销情况较好，企业库存保持低位。投资建议：推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。 二、新能源汽车行驶里程增速趋于稳定，第10批目录中乘用车LFP占比近4成

新能源汽车产销同比保持增长，四季度高景气有望持续。根据中汽协数据，9月我国新能源汽车产销量分别达到13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0%和67.7%，新能源汽车市场规模保持增长。从细分能源类型看，纯电动汽车产销量分别为10.7万辆和11.2万辆，同比分别增长40.0%和71.5%；插电式混合动力汽车产销分别为2.9万辆和2.6万辆，同比分别增长89.5%和53.9%。从细分车型看，9 月新能源乘用车产销量分别为12.4万辆和12.5万辆，同比分别增长49%和67%；新能源商用车产销量分别为1.2万辆和1.3万辆，同比分别增长39.2%和74.2%。1-9月我国新能源汽车产销量分别为73.8万辆和73.4万辆，同比分别下降18.7%和17.7%。其中，纯电动汽车产销量分别为56.8万辆和57.9万辆，同比分别下降22.9%和18.6%；插电式混合动力汽车产销量分别为17万辆和15.4万辆，同比分别下降0.4%和13.9%。我们认为，受益于政府对新能源汽车消费的支持和企业的有力措施，国内新能源汽车市场景气度持续向上；叠加欧洲市场长期增长趋势明确，全球新能源汽车产业将步入高速成长阶段。动力电池装机量大幅回暖，在新能源汽车市场高景气带动下有望保持持续增长态势。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，9月我国动力电池产量8.6GWh，同比增长12.7%，环比增长15.7%。其中三元电池产量4.8GWh，占总产量55.2%，同比增长0.7%，环比增长8.8%；磷酸铁锂电池产量3.8GWh，占总产量44.6%，同比增长34.0%，环比增长27.5%。1-9月我国动力电池产量累计45.7GWh，同比累计下降28.0%。其中三元电池产量累计27.2GWh，占总产量59.5%，同比累计下降33.7%；磷酸铁锂电池产量累计18.3GWh，占总产量40.1%，同比累计下降9.6%。9月我国动力电池销量6.9GWh，同比增长18.6%。其中三元电池销售3.5GWh，同比下降17.5%，占总销量50.4%；磷酸铁锂电池销售3.4GWh，同比增长121.1%，占总销量49.5%。1-9月我国动力电池累计销量达38.6GWh，同比累计下降30.6%。其中三元电池累计销售20.9GWh，同比累计下降44.7%；磷酸铁锂电池累计销售17.5GWh，同比累计增长3.1%，呈现逐渐回暖趋势。装机量方面，9月我国动力电池装机量6.6GWh，同比增长66.4%，环比增长28.3%，保持持续增长态势。其中三元电池装机4.2GWh，同比增长45.1%，环比增长20.0%；磷酸铁锂电池装机2.3GWh，同比增长146.1%，环比增长49.2%。1-9月我国动力电池装机量累计34.2GWh，同比累计下降18.8%，降幅进一步缩窄。其中三元电池装机量累计23.6GWh，占总装机量69.0%，同比累计下降18.7%；磷酸铁锂电池装机量累计10.4GWh，占总装机量30.3%，同比累计下降13.3%。公共充电桩新增量维持快速增长，充电桩运营市场集中度较高。根据中国充电联盟数据，2020年9月我国公共充电桩新增1.4万台，同比增长30.0%，随着新能源汽车销量的持续向好，公共充电桩的新建数量也在逐渐增多。截至2020年9月底，我国公共充电桩累计数量达到60.6万台，其中交流充电桩35.0万台、直流充电桩25.5万台、交直流一体充电桩488台。从2019 年10月到2020年9月，我国月均新增公共充电桩1.2万台。2020年9月全国充电总电量约 7.5亿KWh，较8月份增加0.2亿KWh，同比增长51.8%，环比增长2.1%，月充电电量持续增长。截至2020年9月，全国充电运营企业充电桩数量超过1万台的共有9家，分别为：特来电16.9万台、星星充电14.5万台、国家电网10万台、云快充4.9万台、依威能源2.6万台、上汽安悦2万台、中国普天1.4万台、深圳车电网1.4万台、万马爱充1万台，这9家运营商占总量的90.3%。投资建议：推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。 三、毛伟明调研国网新疆电力，推动特高压直流第三通道纳入国家规划并启动建设

2014年以来，新疆电网累计完成投资942亿元，形成"内供四环网、外送四通道"主网架格局，实现750千伏电网全覆盖，新能源并网容量超过3000万千瓦，装机占比已达31%。今年以来，新疆外送电量已完成764亿千瓦时，同比增长63%，预计全年将超过1000亿千瓦时。国家电网董事长、党组书记毛伟明在调研中强调，新疆公司要在电网转型升级、资源优势转化中开拓奋进；要加强外送通道建设，推动特高压直流第三通道、750千伏交流第三通道等工程纳入国家规划并启动建设；要补齐各级电网短板，加快主网与农配网建设，实现新的跨越；要提升新能源消纳能力，推动新疆新能源高质量发展。投资建议：建议关注国电南瑞（600406.SH），相关公司有岷江水电（600131.SH）。四、 9月中国PMI指数为51.5%，工控行业景气度持续

2020年9月中国PMI指数为51.50%，环比上升0.5pct；大型企业PMI为52.50%，中型企业PMI为50.70%，小型企业PMI为50.10%。从工控行业月度跟踪数据来看，多数伺服及低压变频器厂商销售额实现同比正增长。9月安川、松下、台达、禾川分别实现伺服销售额1.40/0.99/ 1.50（不含税）/0.38亿元，同比变动0%/-24%/+18%/+25%；ABB、安川实现低压变频器销售额2.80（不含税）/0.78亿元，同比变动+13%/+3%，考虑到贸易摩擦、海外疫情二次爆发，工控行业进口替代有望加速，预计需求将持续提升。投资建议：推荐汇川技术（300124.SZ），相关公司有麦格米特（002851.SZ）。五、价格跟踪

光伏产业链价格十一节后首个完整上班周，上下游企业对于硅料价格迈入博弈阶段。由于十一期间大部分单晶硅片企业维持满产开工，加上节前国内主要厂家库存备在10月中下旬前后，因此硅料库存将陆续消耗殆尽，另一方面随着新扩单晶产能正如火如荼释放，整体对硅料需求有增无减。截至目前部分一线硅料厂家盼维持节前坚挺高价水位，不过碍于厂内库存压力日与具增，加之下游硅片企业持续压价，近期硅料价格开始松动，下游硅片企业少量且多次采购，买涨不买跌持续体现。本周单晶用料呈现跌价走势，实际成交订单数量偏少，主流成交区间落在每公斤92-90元人民币之间，均价为每公斤91元人民币。预期最迟下周部分一线企业将陆续完成订单签订，届时单晶用料价格会更为明朗。整体而言，随着四季度硅料企业供应逐步拉升，多晶硅产量持续向好，预判接下来硅料价格呈现跌价走势。十一期间国内大部分多晶硅片企业关停放假，节后多晶用料采购需求以观望为主。本周多晶用料相比前期变化不大，成交价持稳在每公斤61-65元人民币，均价为每公斤63元人民币。受近期下游多晶需求转弱影响，预期将向上传递至硅料环节，预期多晶用料价格会有松动下滑的可能。海外硅料的部分，由于当前客户对于硅料仍有一定需求，受到国内硅片企业持续看跌预期心理，倘若没有较佳的优化幅度，客户采购意愿不高。本周单多晶用料价格基本持稳，单晶用料落在每公斤10.2-10.7元美金之间 ; 多晶用料落在每公斤7.2-7.7元美金之间。虽然节后上游单晶用料开始松动，不过单晶供需关系呈现较为平衡，单晶硅片G1及M6价格仍维持高价坚挺。随着终端对于高瓦数组件需求增加，三季度期间各家单晶硅片企业逐步加大M6硅片产出，导致G1产量相应减少，使得G1供应暂时性短缺。本周G1及M6成交价相比前期基本持稳，国内G1及M6分别落在每片3.03-3.08元及3.18-3.23元人民币之间 ; 海外G1及M6分别落在每片0.395-0.400元及0.414-0.419元美金之间。节后部分多晶硅片企业陆续恢复开工，加之上游多晶用料价格维稳，本周多晶硅片价格相比节前没有明显变化，国内及海外硅片成交区间分别持稳在每片1.55-1.65元人民币之间，及每片0.203-0.215元美金之间。随着近期下游多晶终端需求转弱，及部分电池厂反馈中效片出货不顺畅及原物料的成本压力，短期内多晶硅片价格转跌迹象将会明显发酵，支撑多晶硅片高价水位的底气明显不足。

由于在十一节前大致新单已经底定，单晶电池片波动稳定在一定区间。M6尺寸有下半年需求的支撑、且供给尚未完全释放，价格持续坚挺，均价持稳落在每瓦0.92-0.93元人民币，十月新单签订0.9以下价格已不多见。后续在十月需求向好且供给处转换阶段，整体单晶电池片价格跌降幅度将较为趋缓，预期四季度单晶电池片价格仍有可能稳定在一定区间。但本周观察到厂家在原先M6电池片紧张的状况下少部分转回拿G1电池片，但在现今玻璃供给短缺的状况下，使得厂家考量减少G1的生产，因而需求减少、G1拉货动力再度减缓，本周成交量较少，价格较为混乱，一线与二线厂家的分歧再度拉大，目前一线厂家主流价格仍维稳落在每瓦0.85-0.86元人民币，而二线厂家价格来到每瓦0.82-0.83元人民币、甚至每瓦0.81元人民币的低点也在走货。本周多晶电池片中低效区段库存堆积，销货不畅的状况下使得价格开始出现跌势，本周均价些微滑落至每片2.6元人民币。多晶电池片跌价空间已所剩无几，已有部分厂家考量年底前关停多晶产线。四季度组件出货火热，加上双面比重增高，使得玻璃短缺情形加重， 3.2mm镀膜玻璃均价由九月每平方米30元大涨至近期36-40元人民币，由于采购困难，部分小单价格甚至落在41元，玻璃的供应不足及持续垫高的玻璃价格开始制约组件厂的出货排程，部分组件厂出现小幅下调开工率的情况。四季度终端需求持续畅旺，因此预期玻璃短缺的情况直至年底都无法缓解，然而由于各地组件价格历经7-9月的协商后，四季度价格基本已谈妥并稳定在每瓦1.58-1.6元人民币、0.2-0.22元美金之间，因此即使玻璃价格大幅上扬，组件价格也难以反映玻璃的成本上涨，让组件端的利润在四季度依然艰辛。

本周光伏玻璃市场产销良好，玻璃企业库存偏低。据卓创资讯消息，2.0mm镀膜主流价格28元/平方米，环比持平。3.2mm镀膜主流价格35元/平方米，环比持平。近期光伏玻璃新单价格顺利跟进，小厂小单价格继续上扬。一线组件厂家备货积极性尚可，产线稳定及光伏玻璃厂家库存偏低情况下，供不应求情况延续。随着目前组件成品库存增加，二三线厂家采购趋于谨慎，价格继续上调支撑不足，预计下周市场交投尚可，价格稳定为主，局部灵活调整。目前光伏玻璃市场产销情况较好，企业库存保持低位。

六、行业动态 国家能源局：8GW竞价项目正式转平价，光伏平价项目累计55.8GW10月15日，国家能源局综合司下发《关于公布光伏竞价转平价上网项目的通知》，根据文件，两类竞价项目直接转为平价上网项目，包括以下两类：2019年光伏发电国家补贴竞价已入选但逾期未并网的项目共212个，总规模为389万kW；2020年光伏发电国家补贴竞价申报但未入选的项目共1017个，总规模为410.89万kW；两类项目合计1229个，总规模为799.89万kW。在此之前，国家能源局已经下发了两批平价上网项目，光伏项目总规模为47.83GW。因此，截止目前，国家能源局已经公示了55.83GW的平价上网光伏项目。消息来源：智汇光伏 华能、中广核、三峡等3.2GW光伏项目EPC招标落定9月至今，华能、中广核、中核、三峡等3.2GW项目EPC中标结果陆续出炉。从中标规模来看，中国能建和中国电建两大央企无疑是最大赢家，在3.2GW项目中拿下1.35GW，占比42%；民营企业中阳光电源则成为领头羊，中标规模380MW，均为三峡项目。从项目类型来看，共有18个项目公布EPC中标候选人或中标结果，总规模2045MW，其中最低中标单价为2.7元/W，最高中标价格为4.4元/W；小EPC招标落定的有16个项目，总规模1.14GW，其中最低中标单价为1.1元/W，最高中标价格为2.67元/W。消息来源：北极星太阳能光伏网 中汽协：9月新能源汽车产销量双双超过13万辆据中汽协数据显示：9月新能源汽车产销双双超过13万辆，环比和同比均呈大幅增长，分别达到13.6万辆和13.8万辆，环比增长28.9%和26.2%，同比增长48.0%和67.7%。在新能源汽车主要品种中，纯电动和插电式混合动力汽车产销环比和同比均呈较快增长，且增速明显高于上月。消息来源：中汽协 9月动力电池装机量保持持续增长态势2020年9月，我国动力电池装车量6.6GWh，同比上升66.4%，环比上升28.3%，保持持续增长态势。其中三元电池共计装车4.2GWh，同比上升45.1%,环比上升20.0%；磷酸铁锂电池共计装车2.3GWh，同比上升146.1%，环比上升49.2%。1-9月，我国动力电池装车量累计34.2GWh,同比累计下降18.8%，降幅进一步缩窄。数据来源：中国动力电池产业创新联盟 2020年9月全国电动汽车充换电基础设施运行情况2020年9月比8月公共充电桩增加1.4万台，9月同比增长30.0%，随着电动汽车销量的持续向好，公共充电桩的新建数量也在逐渐增多。截至2020年9月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩60.6万台，其中交流充电桩35.0万台、直流充电桩25.5万台、交直流一体充电桩488台。从2019年10月到2020年9月，月均新增公共类充电桩约1.2万台。数据来源：中国充电联盟 河北省"十四五"规划新增风电装机5.2GW河北省发改委近日发布的《关于推进风电、光伏发电科学有序发展的实施方案（征求意见稿）》指出：到2020年，全省风电和光伏发电装机分别达到20.8GW、17GW，全面完成"十三五"规划目标任务；到2025年，全省风电和光伏发电装机分别达到26GW、20GW以上。消息来源：北极星风力发电网 云南省出台8GW风电开发规划近日，云南省发展和改革委员会、云南省能源局印发《关于印发云南省在适宜地区适度开发利用新能源规划及配套文件的通知》。通知明确规划目标：为适应国家平价及低价上网发展趋势，结合云南省电力市场化交易实际情况，规划风电及光伏发电装机目标为11GW，规划项目应满足平价、低价上网条件。在云南省东部及东南部石漠化、喀斯特地形地貌为主的区域，规划布局以近区消纳为目标的风电项目，风电规划装机目标为8GW。在金沙江干热河谷区域，规划布局以水光互补建设模式为主的光伏发电项目，规划装机目标为3GW。消息来源：北极星风力发电网 中车发布全球最大功率12MW海上半直驱风力发电机10月12日，由中车永济电机公司自主研发的12MW海上半直驱永磁同步风力发电机发布。该机型额定功率达到12MW，在上一代10MW机型基础上进行创新设计，发电量提升20%。近三年来，中车永济电机公司先后研制成功7.6MW、10MW海上半直驱风力发电机，持续探索海上风电"无人区"尖端技术，引领风电行业技术发展。此次发布的全球最新、最大海上"巨无霸"计划于2021年上半年完成样机制造并投入市场。消息来源：北极星风力发电网 英国力推"2030全民风电"计划在"2050年净零排放"这一战略目标的推动下，英国日前又推出了"2030年全民风电"计划，即到2030年用海上风电为全英所有家庭提供电力。业界认为，新冠肺炎疫情和历史性的低油价，触发了英国的"绿色重建"，而风电无疑是该国疫后恢复经济和实现绿色增长的关键一环。"2030年全民风电"计划旨在进一步推进英国海上风电行业的技术创新，特别是可以发挥关键作用的浮式风电技术，该技术可以助力风电场在偏远深水、地理条件艰巨但风力强劲且稳定的海域中建造。英国广播公司新闻网指出，为了实现"2030年全民风电"的目标，英国政府确定将2030年海上风电装机目标从目前的30GW提高到40GW。消息来源：北极星风力发电网七、一周行情小结

本周指数变化：本周中信电力设备涨幅1.31%，创业板和上证综指涨幅分别为1.93%、 1.96%。